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玄色商品大幅高开 后市有哪些投资契机?

发布日期:2025-02-02 14:13    点击次数:199

  转自:期货日报

  12月10日,内盘商品普涨,玄色商品大幅高开后有所回落,收尾下昼收盘,螺纹钢涨2.5%,热卷涨1.89%,铁矿石涨1.87%,焦煤涨0.74%,焦炭涨3.1%。

  “从当下的基本面来看,钢材现货价钱略有上升,但商场供需并未发生较着变化。”一德期货玄色分析师马琳说,螺纹钢方面,华东和华南的需求已经偏好,华北受到供应增多和需求下落影响,现货价钱压力比拟大,成交不畅,对期货盘面价钱有较大贴水,辩论到12月后需求季节性下滑难以幸免,螺纹钢后期将陆续供需双弱面容。热卷方面,需求韧性很强,中枢变量是出口。当今国内与国外热卷尚有价差,也存在抢出口的情况,后期跟着热卷产量回升,去库速率估计会放缓。

  据河北地区钢贸商李先生先容,钢材现货价钱昨日上昼较着上升,唐山钢坯价钱上升30元/吨,北京、上海、杭州等地的螺纹钢价钱大宗上升40~50元/吨,商场看有情愫较浓。但跟着期货盘面冲高回落,现货商场看有情愫也逐渐降温,部分商家加快出货,下昼现货价钱大宗有所松动。

  记者注重到,近期玄色商品走势较着分化,主要发扬为铁矿石偏强、煤焦偏弱。

  光大期货商议所玄色商议总监邱跃成告诉记者,铁矿石相对偏强的主要原因,一是铁水产量仍处于高位,最新247家钢厂日均铁水产量为232.61万吨,尽管环比回落1.26万吨,但同比增多3.31万吨,处于近四年同时的最高点。铁水产量高位傲气钢厂对铁矿石的需求已经较强,近期疏港量、口岸现货日成交量也守护在较高水平。二是钢厂的铁矿石冬储补库程度仍未终了,当今仍有补库需求,最新247家钢厂入口矿库存为9372万吨,环比增多86.61万吨,在铁水产量同比增多的情况下,钢厂厂内铁矿石库存仍低于昨年同时水平,钢厂仍有进一步补库的需求。三是东说念主民币汇率近期举座走弱,对铁矿石价钱估值有一定提振。

  “铁矿石基本面近期有小幅好转,主要原因是汇率影响估值上移。此外,本年入口矿的铺张比例一直偏高,当下基本能匹配239万吨的铁水日产能。但跟着后期铁水产能当然回落,铁矿石供应饱和压力会再次清楚。”马琳说,煤焦方面,由于本年冬储是在高供给、高库存的配景下张开的,是以现货上升起间有限,盘靠近标廉价长协1100~1200元/吨,能源煤近期也偏错误,煤焦看不到上升能源,玄色商品举座王人存在加价—供给回升—供给饱和加重的预期和压力。

  记者在采访中获悉,煤焦价钱发扬较弱的原因一是焦煤供应抓续处于高位,国内煤矿供给抓续放量,蒙古焦煤通关量守护在高位水平,焦煤库存抓续蕴蓄,收尾上周五焦煤总库存为2402.78万吨,环比增多18.79万吨,同比增多190.25万吨,处于近三年同时的最高点;二是尽管近期焦炭现货联贯三轮提降落地,但由于焦煤跌幅较大,焦化厂仍有益润,开工率守护在较高水平,上周孤苦焦企日均产量增多0.09万吨,247家钢厂焦炭日均产量增多0.16万吨。在成材需求偏弱、钢厂利润下落的情况下,焦炭仍有益润给了钢厂进一步打压焦炭价钱的空间。

  估计后市,马琳以为,玄色商品短期仍不具备大幅反弹的基础。后期行情演绎的旅途有两种:一是在计谋的托底作用下,商场投契需求较着好转,淡季不淡,玄色商品举座以触动走势为主,到来岁春季考证需求成色;二是挫折会议终了后,商场情愫降温或国外爆发风险事件,激励玄色商品的交游逻辑切换到淡季需求环比走弱上,价钱先跌一波,到来岁春季信得过需求具备转好的预期后,蚁合增量计谋落地奏效,价钱进一步探涨。策略上不错顺心螺纹1-5反套、3-5反套,即近月合约仍以逢高空配保值为主,2505和2510合约可四肢逢低多配合约。

  “近期玄色商品举座单边发扬较为反复,基本面运行不较着,商场更多围绕宏不雅增量计谋是否达到预期来博弈,从品种强弱看,估计铁矿石强于钢材强于煤焦。”邱跃成说。

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包袱裁剪:张靖笛